Cómo el Servicio de Préstamos de NFT, BendDAO, Busca Resolver su Crisis de Liquidez

BendDAO, que utiliza NFTs como garantía para prestar Ethereum a los prestatarios, está en aguas calientes.

La DAO del proyecto—una comunidad centrada en una iniciativa compartida que utiliza tokens basados en blockchain para la votación colectiva—debe decidir ahora si adopta una nueva política sobre sus umbrales de liquidación tras ver su tesorería prácticamente agotada.

"Se han quedado sin ETH", escribió el domingo el jefe de investigación de Proof, "punk9059", en un hilo de Twitter en el que se examinaba el asunto. "La gente que prestó dinero a otros a través de BendDAO para comprar NFTs con apalancamiento no puede sacar su dinero".

Según los datos de Etherscan, la wallet de la DAO ha recibido desde entonces una pequeña afluencia de fondos y ahora tiene aproximadamente 425 ETH, pero las cosas no son exactamente estables todavía. Uno de los cofundadores de BendDAO, un propietario de NFT del Bored Ape Yacht Club que se hace llamar CodeInCoffee.eth, sometió la nueva propuesta a la votación de la comunidad el lunes en un esfuerzo por estabilizar las finanzas de la DAO y restaurar la confianza en el protocolo de préstamo.

La forma en que BendDAO funciona actualmente es permitiendo a los usuarios depositar NFTs de alto valor en el servicio y recibir hasta el 40% del "precio mínimo" del activo como un préstamo en ETH. Por otro lado, los usuarios que depositan y prestan su ETH ganan intereses por esos depósitos. Pero los incentivos estaban evidentemente mal alineados, y un desequilibrio de prestatarios y prestamistas ha provocado que una gran cantidad de deudas incobrables queden sin pagar.

"Lamentamos haber subestimado lo ilíquidos que podrían ser los NFT en un mercado bajista al establecer los parámetros iniciales", escribió el psuedónimo CodeInCoffee en el sitio web de la DAO.

Actualmente, cuando un prestatario incumple un préstamo, el NFT utilizado como garantía sale a subasta, pero los licitadores deben empezar por el 95% del valor del NFT sobre la base del precio mínimo actual de la recaudación. Si se aprueba la propuesta de emergencia, ese umbral de liquidación se reducirá a lo largo de tres semanas, empezando por el 85% del valor del activo hasta llegar al 70% el 20 de septiembre.

Eso significa que muchos NFT valiosos, incluidos los activos de Bored Apes, CryptoPunks, Azuki y CloneX, pronto podrían ser vendidos a la fuerza de sus propietarios. La reducción gradual del umbral, sin embargo, pretende evitar liquidaciones repentinas, sin que los propietarios "se despierten y pierdan su PFP", según CodeInCoffee. Aparte de los umbrales, la propuesta también reduciría el tiempo de cada subasta de 48 a 4 horas y aumentaría los tipos de interés para los prestamistas de ETH.

En última instancia, la idea es hacer que la liquidación y adquisición de la garantía NFT sea más atractiva para los compradores. Los NFT—tokens únicos de blockchain que significan propiedad—son activos notoriamente ilíquidos, lo que los hace mucho más difíciles de vender que incluso las criptomonedas fungibles como Bitcoin y Ethereum. Los protocolos de préstamo, como BendDAO, pretenden ofrecer opciones a los propietarios de NFT que desean liquidez sin necesidad de vender sus NFT, pero estos servicios de préstamo también pueden ser susceptibles de sufrir problemas de liquidez.

A partir del lunes por la tarde, más del 99% de los miembros con derecho a voto de BendDAO han votado a favor de la propuesta y ya se ha alcanzado el quórum.