¿Cómo Afectará EIP-1559 y El "Triple Halving" De Ethereum Al Precio De ETH?

La actualización del 5 de agosto de Ethereum, conocida como la bifurcación dura de Londres, traerá un cambio importante en forma de EIP-1559, un cambio de código que comienza a retirar algunos ETH de la circulación.

En teoría, eso tendrá un efecto en el precio de Ethereum. ¿Pero cuál —y cuándo?

El EIP-1559 cambiará el funcionamiento de las tarifas de las transacciones. Aunque los detalles son complicados, el resultado es que cualquier persona que realice una transacción en la red pagará ahora una tarifa base que se quemará en lugar de ir a los mineros de Ethereum. Quemar, en este sentido, significa sacar las monedas de la circulación enviándolas esencialmente a una dirección de la que nadie tiene las claves.

La reducción de la oferta de ETH ejerce una "presión deflacionaria" sobre la red Ethereum. Aunque se siguen creando nuevas monedas con cada bloque que se añade a la cadena, también desaparece un poco de ETH. La presión deflacionaria teóricamente aprieta los precios al alza porque el crecimiento de la oferta se ralentiza.

Para que quede claro, el suministro de ETH no se estaría reduciendo necesariamente, sino que se está poniendo fuera circulación. Una comparación justa en este caso es con el halving de Bitcoin, un evento cuatrienal durante el cual los mineros reciben un 50% menos de recompensas de BTC a cambio de procesar las transacciones de la red.

Hasu, un investigador con seudónimo de los inversores en criptomonedas Paradigm, dijo a Decrypt que la analogía es más o menos exacta. "Halving = disminución de la inflación", escribió. "Quemar tasas = disminución de la inflación".

El halving más reciente sucedió el 11 de mayo de 2020, cuando las recompensas de BTC disminuyeron de 12,5 BTC a 6,25 BTC. Ese día, el precio de Bitcoin era de $8.800 dólares. En los seis meses siguientes, su precio casi se duplicó. Y hoy, 1 BTC le costará casi $40.000 dólares.

Quizás ETH haga lo mismo.

Sin embargo, cabe preguntarse si esa expectativa ya está incorporada al precio actual. Al fin y al cabo, son múltiples los factores que podrían haber estado detrás de la subida de Bitcoin el año pasado, no sólo el halving. La moneda también estaba volviendo de un mercado artificialmente deprimido en marzo con el estallido de COVID-19. Las inversiones institucionales de MicroStrategy, Square y Tesla provocaron un fervor.

Además, el precio de Ethereum ya ha subido este año junto con el de Bitcoin—incluso sin su halving. El 1 de enero, ETH se vendía por menos de $800 dólares, de acuerdo con los datos del rastreador de precios Nomics. El 10 de mayo, había alcanzado un máximo histórico de $4.168 dólares. Y, tras caer por debajo de los $1.800 dólares a finales de julio, ha vuelto a subir hasta los $2.600 dólares. En el último año, el precio de ETH ha subido un 600%, frente al 254% de Bitcoin.

Todo esto es para decir que tal vez el precio de ETH subió en previsión del cambio de código y no verá mucho cambio después.

Paul Veradittakit, socio de la empresa de inversiones en criptomonedas Pantera Capital, no lo cree.

"Creo que a medida que nos acerquemos y después de la actualización, habrá más educación para los que no están en la comunidad, por lo que el precio podría subir un poco", dijo a Decrypt. "¡No creo que el precio se haya cocido del todo para la actualización!".

El inversionista en criptomonedas Nikhil Shamapant ha escrito que hay demasiado shock de oferta como para que tenga precio. En abril, cuando el precio estaba cerca de su nivel actual, calculó que la presión de venta disminuirá aproximadamente un 30% con el EIP-1559, lo que significa que habrá mucho menos ETH disponible en los mercados para comprar.

No sólo eso, sino que el mercado puede no tener la oportunidad de orientarse: "Mientras el mercado se ajusta a la dislocación de la oferta de [una] actualización de EIP1559", escribió. "3-4 meses más tarde es golpeado de nuevo con una dislocación aún mayor de la fusión a Proof of Stake".

Llamó a la combinación de EIP-1559 y el próximo movimiento hacia un Ethereum 2.0 como el "triple halving", ya que reducirían la presión de venta en un 90% estimado—el equivalente a tres halvings de Bitcoin.

Esto podría llevar el precio a niveles sin precedentes—Shamapant lo fija en $150.000 dólares en los próximos dos años.

Ese precio, obviamente, no se ha cotizado. Los inversores tendrán que decidir si la idea estaba a medias.