Qu'est-ce qui alimente la hausse de Solana ?

Solana a augmenté de plus de 24% au cours des dernières 24 heures, atteignant 45 $ à son apogée. Plus impressionnant encore : il a augmenté de près de 80% au cours des 30 derniers jours.

À première vue, les analystes disent que nous assistons à un squeeze classique. Mais derrière cela se cache un récit qui dit essentiellement que Solana n'est pas seulement aussi bon qu'Ethereum - il promet de le remplacer.

Pendant longtemps, les détenteurs de SOL étaient ridiculisés en tant que «Soylana Manlets». Le réseau a été particulièrement touché par le désastre de FTX car FTX et Solana étaient fortement investis l'un dans l'autre. FTX a investi à la fois dans Solana et dans des projets construits dessus. Par exemple, en collaboration avec la Fondation Solana, FTX a co-créé Serum, un protocole DeFi désormais défunt qui, à son apogée, était l'épine dorsale de l'écosystème DeFi de Solana.

La Fondation Solana détient également plusieurs millions de dollars en actions ordinaires FTX et jetons FTT. Cela signifie que lorsque FTX a connu des difficultés, Solana a souffert à la fois de la diminution de la taille de son trésor, ainsi que du fait que les SOL détenus par FTX ont maintenant été transmis aux liquidateurs.

Mais grâce à un soutien croissant des développeurs - sa base de développeurs a augmenté de plus de 40% d'une année sur l'autre - et à un groupe croissant de véritables croyants de Solana qui ont refusé de mourir. De nos jours, le débat Solana vs Ethereum est devenu l'une des conversations les plus bruyantes sur Crypto X/Crypto Twitter.

En essence, les défenseurs de Solana affirment que la blockchain proof-of-stake de cette blockchain est plus rapide, plus évolutive et moins chère à utiliser que la blockchain Ethereum. (Voici une explication plus détaillée des fondements du réseau par rapport à Ethereum.) 

ETH/BTC vs SOL/BTC

Bitcoin est le leader du marché des cryptomonnaies, et pour cette raison, les traders examinent souvent le prix des pièces par rapport à la valeur du BTC, plutôt que par rapport à la valeur du dollar - le raisonnement étant que si vous ne pouvez pas surpasser le BTC, autant laisser votre argent en BTC. 

Dernièrement, l'action des prix sur SOL/BTC a été bien plus attrayante que celle d'ETH/BTC. En fait, beaucoup ont attiré l'attention sur la faiblesse d'ETH lorsqu'il est tracé par rapport à BTC.

Les traders et les spéculateurs regardent également le passé d'Ethereum comme un indice potentiel pour l'avenir de Solana, en raison de la similitude entre les récits du passé d'ETH et du présent de SOL.

D'avril 2020 à novembre 2021, le prix d'Ethereum est passé d'environ 100 $ à environ 4700 $. Cela s'est produit après que ETH ait connu son premier cycle baissier - une période pendant laquelle de nombreuses personnes ont affirmé qu'ETH disparaîtrait comme la plupart des ICOs de l'époque.

Ils avaient tort. Les développeurs se sont précipités vers ETH pour lancer des jetons et des protocoles, maintenant ainsi l'attention et le volume sur celui-ci pendant toute la période baissière. ETH est revenu plus fort que jamais et a été l'un des meilleurs performeurs du marché haussier 2020-2021.  

Maintenant, Solana connaît une histoire similaire. Il avait des liens très étroits avec FTX, donc après l'effondrement de l'échange, beaucoup pensaient que Solana ne se remettrait jamais. Son projet phare NFT, DeGods, a même quitté Solana pour le réseau Ethereum.

Pourtant, malgré cela, les développeurs ont continué à construire et à déployer des produits sur Solana, et sa résilience a attiré l'attention des investisseurs en tant que potentiel short squeeze.

« Tous les ingrédients étaient réunis pour une forte hausse », explique Patrick Felder, fondateur et CIO de Prismatic Capital, qui investit principalement dans l'ETH mais a de plus en plus investi dans SOL. « Après que les liquidateurs de FTX ont publié leur calendrier de vente d'actifs, tout le monde était soit en train de shorter SOL activement, soit en train d'en parler. »

Tous ces shorts ont créé un déséquilibre qui est exploité par les vrais croyants de SOL, dit-il. « En termes de positionnement, les choses sont devenues très déséquilibrées, très rapidement. Solana a une communauté très fidèle, donc de nombreuses personnes accumulent pour le prochain cycle. C'est un classique setup de short squeeze. »

La communauté de développeurs de Solana

Particulièrement critique pour la résistance de Solana aux vendeurs à découvert est sa communauté de développeurs ardente, qui non seulement n'a pas fait défection après FTX, mais a grandi. Le nombre de développeurs sur Solana a en fait augmenté de 83%, du moins selon RockwayX, une société de capital-risque européenne qui a investi dans Solana. Même Vitalik Buterin, co-fondateur d'Ethereum, a publiquement montré son soutien à la communauté de développeurs. 

Le nombre de développeurs travaillant sur une blockchain de couche 1 est une mesure critique. Dans le domaine des crypto-monnaies, vous ne payez pas les développeurs pour construire sur votre blockchain, ils doivent choisir de le faire - et prendre un risque en apprenant un langage spécifique à la blockchain alors qu'ils ne savent pas si la blockchain elle-même durera.

Selon le rapport des développeurs d'Electric Capital, Solana compte actuellement près de 1 000 développeurs à temps plein ; en revanche, Ethereum en compte près de 6 000.

De même, la capitalisation boursière de Solana représente seulement 8 % de celle d'Ethereum, il lui reste donc encore beaucoup de chemin à parcourir pour argumenter de manière plus durable son succès à long terme. Et malgré le squeeze court, il n'est pas encore sorti des bois de FTX. Il doit encore faire face à la liquidation des actifs de FTX. L'état de FTX détient actuellement 120 millions de dollars de SOL, et les liquidera sans aucun doute au fur et à mesure que la société se démêle.

Mais les partisans de Solana affirment que une fois que cette surcharge sera traitée, Solana ne fera que monter.