La dernière expiration des options Bitcoin avant le halving est là - Ce que vous devez savoir

Environ 15 milliards de dollars de contrats d'intérêt ouverts en Bitcoin expirent demain, lors du dernier expiration mensuel avant le prochain halving du BTC, sur les échanges dérivés CME, Derebit, OKX, Binance et Bybit, selon CoinGlass.

Pour Derebit, cet expiration du 29 mars représente environ 40% des 26,3 milliards de dollars de contrats d'intérêt ouverts en Bitcoin sur la plateforme - «l'un des plus importants de l'histoire de Derebit», a déclaré l'échange sur Twitter.

L'engouement croissant des investisseurs institutionnels et la liquidité croissante signalés par l'intérêt ouvert actuel ne peuvent être surestimés. Avant le dernier halving du Bitcoin, qui a eu lieu le 11 mai 2020, l'intérêt ouvert n'avait atteint que 2 milliards de dollars.

Maintenant, en prévision du halving de 2024, le marché du BTC connaît des niveaux sans précédent d'intérêt ouvert pour les options et les contrats à terme. Cela laisse présager un marché hautement sophistiqué et liquide. La participation institutionnelle a augmenté, grandement aidée par l'introduction des ETFs Bitcoin au comptant en janvier. L'anticipation entourant le halving et son impact potentiel sur l'offre et la dynamique des prix est plus prononcée que jamais.

L'intérêt ouvert est une mesure de la valeur nominale des contrats dérivés, tels que les contrats à terme et les options. Les traders les utilisent pour parier sur les mouvements futurs des prix d'un actif, comme le BTC et les actions, ou les matières premières, comme les céréales et le gas.

Et l'augmentation de l'intérêt ouvert indique que les traders de crypto se sentent particulièrement optimistes au cours de ces dernières semaines précédant le prochain halving du Bitcoin, qui semble actuellement devoir avoir lieu dans 23 jours le samedi 20 avril.

Après chaque 210 000 blocs traités sur le réseau Bitcoin, la récompense versée aux mineurs est réduite de moitié, c'est de là que vient le nom de Bitcoin halving. Il s'agit d'une mesure anti-inflation qui augmente la rareté du BTC environ tous les quatre ans et déclenche généralement également une hausse des prix.

Mais il n'a pas toujours été facile de mesurer le sentiment des traders à propos du halving avec l'intérêt ouvert. La première plateforme de contrats à terme Bitcoin, ICBIT, est apparue en 2011, mais n'a pas attiré beaucoup l'attention du marché. Ainsi, lorsque le premier halving du Bitcoin a eu lieu le 28 novembre 2012, le BTC était encore largement une technologie expérimentale avec une petite base d'investisseurs.

Lorsque le deuxième halving a eu lieu le 9 juillet 2016, l'écosystème Bitcoin avait évolué. BitMEX avait commencé à offrir des dérivés BTC en 2014 et avait introduit des swaps perpétuels en 2016. Peu de temps après, les piliers de la finance traditionnelle CBOE et CME ont commencé à offrir des dérivés Bitcoin en décembre 2017, marquant la première fois que des dérivés crypto étaient échangés sur des bourses réglementées aux États-Unis.

L'entrée du CBOE et du CME est intervenue à un moment particulièrement significatif sur le marché. La hausse fulgurante de 2017 avait emmené le BTC d'un prix de 1 000 $ en janvier à 20 000 $ en décembre.

Mais lorsque le troisième halving a eu lieu le 11 mai 2020, les investisseurs étaient toujours sous l'emprise d'une pandémie mondiale qui semblait souligner l'attrait du Bitcoin en tant que «or numérique». C'était la première fois qu'un intérêt ouvert substantiel pour les contrats à terme et les options sur Bitcoin signalait un approfondissement de la liquidité du marché et une base d'investisseurs plus large. L'intérêt institutionnel avait commencé à se manifester alors que la capitalisation boursière du marché du Bitcoin dépassait pour la première fois les 1 000 milliards de dollars.

Néanmoins, l'intérêt ouvert actuel est sept fois plus important que les 2 milliards de dollars de contrats ouverts avant le halving du Bitcoin de 2020.